衰退時代的繁榮

【4444】衰退時代的繁榮

（〔美〕布萊恩·比利、艾倫·比利著，中信出版社，16.2萬字，2019年1月第1版，65元）

15章：[1]不可忍視的結果：應對未知未來；[2]從來就沒有不變的穩定狀態：大勢到來時的趨勢與假設；[3]為繁榮做好準備；[4]大蕭條的成因：人口結構；[5]對通脹健忘的世界：必要的管理手段與投資新思路；[6]主權債務；[7]聚焦美利堅：美國的問題就是世界的問題；[8]從現在到2029年，企業發展的策略和方法；[9]攻守兼備：經濟周期上升階段的戰略和方法；[10]用防守取勝：在整體衰退中提高利潤；[11]股市中的絕佳機會：公司和個人需要明白的事；[12]基于年齡和趨勢的投資；[13]如何定位經濟頂點（在大蕭條之前）；[14]下一代需要知道的事：下一代必做的六件事；[15]還有希望嗎？

這本書講述了如何利用周期性機會和避免經濟危機的具體的、可行的策略，以及如何識別關鍵經濟趨勢，確定何時發生變化，采取何種行動。還研究了主要的經濟趨勢，如低利率、新興政府債務和人口老齡化，并討論了哪些趨勢將持續，以及投資者應該如何利用這些趨勢使公司或個人茁壯成長。

通貨膨脹的五大來源：[1]貨幣供給增加：助燃劑；[2]內源性通貨膨脹：醫療；[3]內源性通貨膨脹：環保；[4]內源性通貨膨脹：勞動力價格；[5]輸入型通脹。

高利率不利于借錢；低利率有利于借錢。

現金是王道。

對錢能做的四件事：消費、投資、儲蓄、贈予。

學習歷史的一個好處是，盡管世事易變，但你可以洞悉變化總是遵循某種恒定的規律。

房價將維持上漲的勢頭，不要因為暫時的波動而放棄房地產。一定要留意類似于“地段、地段，還是地段”的三個經濟要素：水源、景觀、城區。

經濟蕭條的八個信號：[1]如果人們一致認為通貨膨脹會一直持續下去，商品價格會不斷上漲，那么經濟大蕭條很可能一觸即發；[2]另一個信號是經濟風暴席卷之前3—5年的相對平穩時期；[3]第三個信號是年老一輩遲遲不肯把權力交給60年代末出生的那一輩人，這會導致日益加深的黨派分歧；[4]如果你看到企業利潤是由價格抬升而不是由生產效率提高來推動的，那么你就應該擔憂經濟蕭條的到來；[5]注意：經濟體的內部失衡比經濟體之間的失衡情況更為嚴重；[6]當你聽專家和領袖在歷史與邏輯面前大放厥詞，稱“這次不一樣”時，應保持警惕；[7]可能會出現新興的經濟力量推動全球經濟發展；[8]政客和凱恩斯主義經濟學家必然會斷言，國家在未來的15年內都不會破產——世界仍然在購買美國債券——是鐵錚錚的事實，這表明事態尚可控制。

下一代（和公司）必須做的六件事：[1]年輕人必須學會量入為出，學會為他們的未來投資，而且必須從小做起；[2]除了英語之外，掌握一門第二語言；[3]每一個家庭，甚至包括只有一個人的家庭，都應該擁有多樣化的收入來源；[4]獲得一項因為受經濟大蕭條刺激而產生的收入；[5]我們的下一代必須在2030年之前盡可能完全付清所有的債務；[6]做好購買的準備。